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  商品牛渐显:年内净流入超230亿 明星品种轮流"坐庄"   
商品牛渐显:年内净流入超230亿 明星品种轮流"坐庄"
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商品牛渐显:年内净流入超230亿 明星品种轮流"坐庄"

宏观数据向好,商品期市继续飘红。
Wind数据统计显示,今年以来,纳入统计的48只商品期市品种中,共有37只品种飘红,占比77.08%。其中至少14只品种涨幅超10%,最大涨幅已逾30%。按最低保证金计算,今年以来商品期市持仓净流入规模已超230亿元。
近八成品种飘红
经历了2018年的低迷行情后,2019年以来商品期市持续走好。
Wind数据统计显示,今年以来,国内商品期市共有37只品种录得上涨,占比77.08%。其中,有至少14只品种涨幅在10%以上,5只品种涨幅超过20%。铁矿石、沥青、原油年内涨幅分别达32.59%、30.52%、24.85%,位列涨幅前三。

此外,包括焦煤、螺纹钢、热轧卷板涨幅均在10%以上。
Wind统计,按板块划分,今年以来:
黑色系方面,纳入统计的7只品种中,所有均录得上涨,占板块比例100%。
能源化工方面,纳入统计的10只品种中,8只录得上涨,占板块比例80%。
农产品方面,纳入统计的17只品种中,12只录得上涨,占板块比例70.59%。
有色金属方面,纳入统计的6只品种,5只录得上涨,占板块比例83.33%。
此外,包括铁合金、贵金属、林产品等板块的8只品种,5只录得上涨,占比62.50%。
涨幅占比重回高位
4月份以来,有33只品种飘红,占比68.75%,比重创最近9个月次高,重回历史高位。

Wind早前报道,大宗商品价格和投资在全球经济周期的最后阶段通常会受到提振,加上其它推动因素,上行的趋势有望在未来几个月延续。
明星品种轮流“坐庄”
2019年以来,商品期市牛市品种轮换明显。
其中,能源领域的原油,化工板块的沥青、PTA、橡胶,黑色系板块的螺纹钢、铁矿石,农产品板块的白糖,今年以来都出现过阶段强势上涨的情况。
以白糖为例,自上周以来,白糖期货主力合约连续上涨,4月9日收报5078,周一收报5420,最近4个交易日累计涨幅已达6.73%。

目前白糖期货价格已连续刷新2018年下半年以来新高。
中信建投牟启翠期货研报分析,进入收榨期后,白糖市场行情再次启动,且从量、价来看,明显强于此前几次反弹,修复期货贴水。同时,现货市场销售情况也值得关注,糖厂放量销售,出厂价显著提高,对期货形成支撑。
报告同时判断,尽管下一榨季广西种植意愿大概率保持平稳,国内产量难有大幅降低,但长期存在的产销缺口使得国际糖价对国内糖市仍存驱动力。目前国际糖价持续低位筑底,促进减产动力,进一步消化食糖库存,更看好未来糖价反转,但中短期内市场对配额外进口、走私仍有顾虑,近月涨幅可能有限。
周一,A股白糖板块个股开盘普遍飘红,当日收盘,*ST南糖涨停,中粮糖业收涨5.59%,盘中一度涨逾9%,粤桂股份尾盘涨停,华资实业收涨0.63%,盘中一度涨近7%。
天风证券此前研究报告表示,2018/2019榨季是糖价筑底阶段,持续低价将推动行业产能的去化。2019/2020榨季,国内国际白糖价格有望迎来共振反转。糖价反转将带来糖企盈利能力的根本性改善,建议投资者关注中粮糖业、*ST南糖、粤桂股份。
铁矿石方面,作为今年涨幅最大的商品品种,其供需矛盾持续突出。

其中,最新一期进口铁矿石港口库存1.42亿吨,创近两个月新低,且降幅创单周历史新高。
招商期货杨件团队研报分析,近期的事故加自然灾害对铁矿石供给影响开始显现,且短期内较难扭转。另一方面,短期钢铁需求旺季,铁矿石需求强度环比继续上升。总体而言,短期铁矿石强势格局仍将延续。
年内净流入逾230亿
市场火热,资金持续流入。
Wind统计显示,目前国内商品期市持仓规模已达1.73万亿元,创11个月新高,年内增长5088.44亿元。

按最低持仓标准计算,持仓规模也达1202.39亿元,年内增长235.18亿元。

分品种来看,2019年以来,共有41只商品持仓规模出现增加,占比80.39%。其中,铁矿石、棉花、沪金、螺纹钢、PTA持仓规模分别增加858.99亿元、497.20亿元、359.63亿元、344.01亿元、333.16亿元。
按最低持仓标准计算,2019年以来,共有36只商品持仓规模出现增加,占比70.59%。其中,铁矿石、沪铜、螺纹钢、沪锌、沪金持仓规模分别增加54.60亿元、33.29亿元、23.56亿元、19.58亿元、18.17亿元。

此外,棉花、白糖最低标准持仓量年增长分别达16.40亿元、9.03亿元,位列板块前列。
分板块来看,按最低持仓标准计算,今年以来黑色系净流入规模最高,达75.56亿元。有色金属、能源化工、贵金属板块净流入规模分别达68.55亿元、52.63亿元、23.52亿元。
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